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有色金属行业信息点评:神通组合,电解铝产业链龙头

发布时间:2017-08-23    研究机构:海通证券

【神通组合】:电解铝产业链龙头。8月23日召开的国务院常务会议指出,要部署推进央企深化改革降低杠杆工作,采取有效措施确保完成今年化解钢铁煤炭过剩产能、处置“僵尸企业”和治理特困企业等工作任务。推动火电、电解铝、建材等行业开展减量减产,严控新增产能。

据阿拉丁(ALD)了解,继前期违规电解铝产能停产消息陆续释放后,企业减产仍在有序进行,截止目前新疆希铝已停槽460余台,违规产能基本停完;山东魏桥和锦联铝材也在减产的过程中,预计9月15日之前,违规产能将全部关停,最终魏桥运行产能保持在640万吨左右,锦联铝材运行产能在60万吨左右。

我们坚定看好国家进行电解铝行业供给侧改革的决心和力度,国务院常委会的召开以及未来环保税法的实施,意味着环保政策的趋严,也再次坚定我们的看法。供给侧减产能+采暖季限产+规范自备电厂,多管齐下必将大幅改善电解铝供需,电解铝盈利将逐步兑现。继续推荐:索通发展,神火股份,云铝股份,南山铝业,中孚实业。

有色金属板块8月23日走势:2017年8月23日,上证综指报3287.70点,下跌0.08%。深证成指报10619.34点,下跌0.33%。有色金属(申万)指数报收4263.26点,下跌2.48%。有色个股方面,12家上涨,12家持平,90家下跌。

有色金属价格追踪:8月23日,基本金属价格涨跌互现。其中,铜精矿价格下跌0.24%,电解铜价格下跌0.31%,铝锭价格下跌0.81%,铅锭价格上涨1.55%,锌锭价格下跌1.37%,电解镍价格下跌0.28%,锡锭价格下跌1.04%。贵金属中,金价下跌0.17%,银价下跌0.13%。精矿加工费中,铅精矿加工费与锌精矿加工费均持平。小金属价格中,金属钴价格上涨2.35%,四氧化三钴价格上涨0.81%,钴酸锂价格上涨1.27%,钨粉价格上涨1.72%,不锈钢价格上涨0.59%,电解锰价格下跌0.95%,高碳铬铁价格上涨1.02%。其余小金属价格持平。稀土价格中,氧化镨钕价格下跌1.96%,其余价格持平。新能源产业链价格全部持平。炭素价格中,石墨电极价格上涨4.72%。非金属矿中,菱镁矿价格持平。8月21日,放射性金属CME 铀期货价格下跌1.68%。

8月22日,LME 铜库存下跌2.29%,LME 铝库存上涨0.81%,LME 锌库存下跌0.28%,LME 铅库存下跌0.34%,LME 锡库存下跌2.06%,LME 镍库存上涨0.24%。8月18日,沪铜库存周跌幅1.77%,沪铝库存周涨幅2.84%,沪锌库存周涨幅1.66%,沪铅库存周跌幅10.20%,沪锡库存周跌幅1.45%,沪镍库存周跌幅2.19%。8月22日,LME3月期铜上涨1.08%,LME 三月期铝上涨0.12%,LME 三月期锌持平,LME 三月期铅下跌1.00%,LME 三月期锡上涨0.44%,LME 三月期镍上涨2.32%。

行业资讯:(1)国产新能源汽车开启“21700时代”;(2)INSG:6月全球镍市供应缺口缩窄 ;(3)嘉能可:未来将新增铜需求量200万吨/年。

8月23日国内外要闻:国内方面:(1)环保部:对环境违法企业零容忍;(2)发改委全面推进跨省区输电价格改革;(3)人社部酝酿城乡居民养老保险基金投资。国外方面:(1)德国央行预计德国今年经济增长将超预期;(2)俄副外长:中国将为金砖“增光添彩”;(3)法国结构性失业率仍处欧洲高位。

行业风险提示:下游需求不及预期。

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