ST中孚(600595.CN)

中孚实业:拓展产业链,增强盈利能力

时间:12-03-31 00:00    来源:中原证券

给予“增持”评级。2012年铝行业景气度可能仍旧低迷,业绩贡献主要依赖煤炭业务,2013年募投铝加工项目建成投产,当年业绩贡献可能有限,预计公司2012-2013年年每股收益0.13元和0.15元,按照3月23日收盘价7元,对应动态市盈率分别为54倍和47倍,估值偏高,估值水平隐含了铝加工项目盈利前景,考虑到公司产业链拓展取得可喜进展,未来盈利能力提升比较确定,给予“增持”投资评级。

风险提示:经济不景气,铝价下跌;募投项目进展不顺。